En el vertiginoso universo de las criptomonedas, donde la innovación avanza a un ritmo imparable, Celsius Network se perfilaba como una de las plataformas más prometedoras del sector. Fundada con la visión de “descentralizar las finanzas”, ofrecía a los usuarios la posibilidad de depositar criptoactivos y recibir intereses a cambio, una especie de “banco” cripto que prometía rendimientos elevados. Sin embargo, en junio de 2022, todo cambió. Celsius anunció abruptamente la congelación de los fondos de sus usuarios, desatando una ola de pánico en la comunidad cripto. La promesa de rendimientos seguros y accesibles se convirtió rápidamente en una pesadilla para cientos de miles de inversores.
Este evento no fue una simple falla operativa. Representó uno de los colapsos más emblemáticos del ecosistema DeFi y dejó al descubierto una serie de fallas estructurales, decisiones arriesgadas y una gestión cuestionable de los recursos. El caso Celsius no solo puso en tela de juicio la viabilidad de ciertos modelos financieros en cripto, sino que también activó la alarma sobre la falta de regulación y la necesidad urgente de mayor transparencia.
Comprender qué pasó con Celsius requiere analizar sus orígenes, el modelo de negocio que impulsó su crecimiento meteórico, los errores estratégicos que precipitaron su caída y, sobre todo, las consecuencias que este escándalo dejó para la industria en su conjunto. El congelamiento de fondos no solo afectó la confianza de los usuarios, sino que también abrió un nuevo capítulo en la discusión sobre la seguridad, la responsabilidad y la regulación dentro del universo de las finanzas descentralizadas.
En esta guía, exploraremos en profundidad cómo Celsius llegó a ese punto crítico, qué sucedió con los activos de los usuarios, cómo reaccionaron los reguladores y qué implicaciones dejó este colapso para el futuro del ecosistema. Además, abordaremos las lecciones que pueden extraerse del caso para protegerse mejor en un entorno financiero cada vez más digital y volátil.
¿Qué era Celsius y cómo funcionaba su modelo?
Celsius Network fue fundada en 2017 por Alex Mashinsky, un empresario con experiencia en tecnología y telecomunicaciones. El objetivo de la plataforma era simple pero ambicioso: crear una alternativa al sistema bancario tradicional que permitiera a los usuarios ganar intereses sobre sus criptomonedas, sin necesidad de intermediarios centralizados. Los clientes podían depositar activos como Bitcoin, Ethereum o stablecoins y recibir pagos semanales en CEL, el token nativo de Celsius.
El modelo operativo de Celsius se basaba en prestar los fondos depositados a instituciones y traders con altos volúmenes, cobrando intereses que luego se redistribuían parcialmente a los usuarios. Esta lógica imitaba al sistema bancario, pero con rendimientos más altos, en parte gracias al menor marco regulatorio y al apalancamiento que permitía el mercado cripto.
Sin embargo, el funcionamiento detrás de escena era menos claro de lo que se mostraba al público. Celsius ofrecía retornos de hasta el 18%, algo difícil de sostener sin asumir riesgos elevados. Muchos críticos advirtieron que el modelo de negocio era insostenible, especialmente en un entorno bajista donde los precios de los criptoactivos empezaban a desplomarse. Además, se descubrió que Celsius realizaba inversiones agresivas y poco diversificadas, lo que exponía a los fondos de los usuarios a peligros innecesarios.
La promesa de altos intereses atrajo a millones de usuarios. Celsius llegó a gestionar más de $25 mil millones en activos, posicionándose como un actor clave del ecosistema DeFi. Sin embargo, el éxito fue tan vertiginoso como efímero. Cuando el mercado comenzó a caer y los retiros se aceleraron, la fragilidad del modelo quedó en evidencia. Las inversiones de alto riesgo no podían liquidarse fácilmente y la liquidez se evaporó, lo que desencadenó el congelamiento de fondos.
El congelamiento de fondos: ¿Qué pasó en junio de 2022?
El 12 de junio de 2022, Celsius Network emitió un comunicado oficial informando la suspensión de retiros, intercambios y transferencias entre cuentas. La empresa justificó la medida alegando “condiciones extremas del mercado”, pero los rumores sobre problemas de liquidez ya venían circulando desde semanas antes. Este fue el momento en que miles de usuarios descubrieron que no podían acceder a sus fondos.
El anuncio generó un efecto dominó en todo el ecosistema cripto. El precio del token CEL se desplomó un 70% en cuestión de días. Plataformas similares comenzaron a experimentar presión por parte de sus usuarios, temerosos de un contagio. Los inversionistas minoristas, muchos de los cuales habían depositado ahorros de años, quedaron atrapados sin posibilidad de retirar sus activos.
Se reveló que Celsius tenía una exposición significativa a Lido Staked Ethereum (stETH), un token que representa ETH bloqueado en Ethereum 2.0, cuya liquidez era limitada. También había pérdidas asociadas con inversiones en protocolos que colapsaron, como Terra (LUNA), y con operaciones apalancadas en mercados volátiles. La falta de reservas líquidas y la presión de retiros simultáneos terminaron por colapsar la operativa.
A partir de ese momento, comenzaron a acumularse demandas judiciales, investigaciones por parte de reguladores estadounidenses y una crisis de reputación. Los fondos de más de 1,7 millones de usuarios permanecieron bloqueados por meses, mientras la empresa intentaba reestructurar su deuda y buscar alternativas a través del proceso de bancarrota.
Proceso de bancarrota y consecuencias legales
En julio de 2022, apenas un mes después del congelamiento de fondos, Celsius Network se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 en Estados Unidos. Esta figura legal le permitió suspender temporalmente sus obligaciones mientras reorganizaba su estructura financiera. En ese momento, Celsius reconoció un agujero de más de $1.200 millones entre activos y pasivos.
El caso se convirtió en uno de los procedimientos más mediáticos del año dentro del ámbito cripto. A medida que se publicaban los documentos judiciales, se revelaban detalles inquietantes: préstamos sin garantías, conflictos de interés internos, operaciones opacas y decisiones estratégicas poco responsables. Alex Mashinsky, el CEO, fue duramente criticado por haber retirado parte de sus propios fondos antes de anunciar la suspensión de servicios.
Varios estados de EE. UU., incluida Nueva York, iniciaron investigaciones por fraude, violaciones de las leyes de valores y prácticas engañosas. Celsius fue acusado de operar sin licencia, de ofrecer productos financieros no autorizados y de poner en riesgo los fondos de los usuarios sin informar adecuadamente sobre los riesgos.
Los clientes quedaron como acreedores en el proceso judicial, compitiendo con otros demandantes por la recuperación parcial de sus fondos. El proceso se volvió lento y complejo, con actualizaciones periódicas por parte de los administradores de la bancarrota, pero sin garantías sobre la devolución total de los activos. Mientras tanto, la industria cripto sufría una pérdida significativa de confianza, sumando a Celsius a la lista de empresas colapsadas en la crisis de 2022 junto a Terra, Voyager y Three Arrows Capital.
Lecciones del caso Celsius para el mundo del trading y DeFi
El colapso de Celsius dejó una profunda marca en el ecosistema cripto. Una de las lecciones más importantes es que la descentralización aparente no siempre implica transparencia. Aunque Celsius se presentaba como una solución DeFi, en la práctica funcionaba como una entidad centralizada, donde las decisiones clave eran tomadas por un grupo reducido sin supervisión externa.
Otra enseñanza clave es la importancia de comprender los riesgos asociados con los productos financieros cripto. Los rendimientos elevados deben analizarse con escepticismo, especialmente si no se explican claramente las estrategias utilizadas para generarlos. Muchos usuarios confiaron en Celsius por su apariencia profesional y su fuerte presencia en redes sociales, sin evaluar a fondo su estructura financiera.
Desde una perspectiva de trading, el caso destaca la relevancia de diversificar las plataformas y custodios de activos. Depositar grandes sumas en una sola entidad, por más confiable que parezca, puede ser riesgoso en un mercado sin protección estatal. También se pone en relieve la importancia de la autogestión de claves privadas, ya que quienes mantenían fondos en wallets descentralizadas no se vieron afectados de la misma forma.
Finalmente, el escándalo de Celsius alimentó la presión regulatoria sobre el ecosistema cripto. Muchos gobiernos comenzaron a trabajar en marcos legales que obliguen a plataformas similares a cumplir con reglas de transparencia, auditorías independientes y gestión prudente de riesgos. Este movimiento puede representar una oportunidad para construir un entorno más seguro y sostenible para los inversores minoristas.
Conclusión
La historia de Celsius Network es un caso paradigmático de cómo una promesa de revolución financiera puede transformarse en un escándalo con graves consecuencias para miles de personas. Lo que comenzó como una propuesta para empoderar a los usuarios del ecosistema cripto terminó convirtiéndose en uno de los eventos más traumáticos del sector. El congelamiento de fondos fue el punto de inflexión que expuso las debilidades de un modelo de negocio basado en la opacidad, el apalancamiento y la falta de reservas líquidas.
Desde el punto de vista estructural, Celsius funcionaba más como un banco tradicional sin regulación que como una plataforma DeFi. Su atractivo estaba en los altos rendimientos prometidos, pero esa misma promesa requería operaciones arriesgadas que terminaron colapsando cuando el mercado dejó de ser favorable. La crisis de confianza que siguió no solo afectó a la empresa, sino al ecosistema completo.
Para los traders e inversores, el caso Celsius debe servir como recordatorio permanente de que la gestión del riesgo es tan importante como la búsqueda de rentabilidad. La descentralización sin transparencia puede ser incluso más peligrosa que los sistemas tradicionales. Evaluar la estructura, los incentivos y la gestión de cualquier plataforma donde se depositen fondos es una responsabilidad que no puede ser delegada.
Además, la experiencia dejó claro que la educación financiera sigue siendo un pilar esencial para navegar el mundo cripto. Entender cómo funcionan los intereses, el apalancamiento, la liquidez y la gestión de activos puede marcar la diferencia entre aprovechar una oportunidad o ser víctima de una trampa disfrazada de innovación. La historia de Celsius aún no ha terminado, pero ya ha dejado una huella imborrable en el camino hacia la madurez del ecosistema cripto.
Preguntas frecuentes
¿Celsius sigue funcionando actualmente?
No. Tras declararse en bancarrota en julio de 2022, la empresa dejó de operar como plataforma activa. Se encuentra en proceso de reestructuración judicial y sus usuarios están en espera de resoluciones legales.
¿Se devolverán los fondos congelados?
La devolución de fondos está en proceso judicial bajo el Capítulo 11. Algunos usuarios podrían recuperar parte de sus activos, pero no hay garantía de devolución total ni fechas claras de reembolso.
¿Qué tan seguro era Celsius antes del colapso?
Celsius era percibido como una plataforma confiable por muchos usuarios debido a su diseño profesional y marketing agresivo. Sin embargo, su estructura interna carecía de transparencia y asumía riesgos elevados, lo que finalmente contribuyó a su colapso.
¿Qué otras plataformas colapsaron junto a Celsius?
En el mismo periodo, otras empresas del ecosistema cripto como Terra (LUNA), Voyager Digital y Three Arrows Capital también colapsaron, afectando a millones de usuarios e intensificando la crisis de confianza en el mercado.
